Dal nostro osservatorio indichiamo due leve: consumi interni e investimenti. Le ragioni sembrano evidenti anche al Governo, ma le riflessioni sulle misure che servono per centrare l’obiettivo del sostegno della domanda sono ancora acerbe. L’esperienza italiana degli ultimi tre anni dice abbastanza chiaramente che le risorse destinate a sostenere i consumi delle famiglie non hanno prodotto risultati rilevanti. Possono anche essere desiderabili, ma non possono essere efficaci senza una previa definizione a livello Eurozona. Gli incontri tra Federmanager e gli uffici tecnici della Presidenza del Consiglio si stanno facendo più frequenti: fornendo le nostre stime e valutazioni su molti capitoli della manovra economico-finanziaria speriamo di sollecitare un supplemento di analisi, soprattutto perché il quadro generale non permette di fare errori. La produttività totale, risultante dalla somma di capitale e lavoro, è in forte rallentamento in tutta l’Ue. In Italia più che altrove. Gli equilibri tra dollaro ed euro, con Fed e Francoforte sempre più lontane nelle scelte di politica monetaria, saranno più difficili da gestire già a partire dal prossimo anno. Il commercio internazionale, che finora ha letteralmente salvato la nostra produzione industriale dallo stallo, è destinato a subire uno stop. Ci preoccupa in modo particolare che il WTO già per quest’anno abbia tagliato le stime sul commercio mondiale dal 2,8% all’1,7%. Se non abbiamo la spinta dell’export, dobbiamo compensare immediatamente con politiche di investimento mirate per molti settori industriali, a partire da quelli del Made in Italy, in modo da intercettare la domanda che ancora è consistente oltreconfine.