Gli italiani, si dice, sono un popolo di grandi risparmiatori. Questa sicuramente è un’affermazione che rispecchia largamente la nostra realtà, ma è al contempo imprecisa. È infatti “risparmiatore” colui che risparmia, cioè colui che a fronte di un reddito mensile, dopo averci pagato le tasse e tutti i suoi Consumi (C)/spese (dal cibo ai vestiti, all’energia per luce e riscaldamento, ai mezzi di trasporto, alle telecomunicazioni, all’istruzione, al divertimento e quant’altro) si ritrova, a fine mese, sul proprio conto corrente un avanzo di denaro non speso. Questo avanzo – Risparmio (R) – può essere ottenuto in maniera ripetitiva, per più mesi e per lungo tempo. Si parla, in questo caso, di risparmio accumulato nel tempo.

Possiamo sintetizzare quanto detto con semplici formule:

Accumulare quindi Risparmio sul conto corrente non è complicato se uno percepisce un reddito decoroso e ha l’accortezza di non spenderlo tutto. Inoltre, accumulare risparmio sul conto può non essere un obiettivo entusiasmante per tutti, e la somma accumulata rischia di svalutarsi e perdere potere d’acquisto a causa dell’inflazione, così come abbiamo avuto modo di sperimentare nei lontani anni ’80 del secolo scorso e, più recentemente, nel 2022 e nel 2023 (tasso di inflazione rispettivamente all’ 8,18% e 5,72%). Investire il risparmio al fine di ottenere un rendimento non è invece un’operazione semplice perché richiede di prendere una decisione, che può portare a perdite, in una condizione di incertezza. Fare questo può essere complesso, come hanno dimostrato Daniel Kahnemann (Premio Nobel all’Economia nel 2002) e Amos Tversky nella loro teoria del prospetto. 

Investire con l’aspettativa di ottenere un rendimento espone automaticamente a un rischio di perdite con una probabilità che cresce in maniera diretta e proporzionale con la nostra aspettativa di rendimento (correlazione positiva diretta). Se le premesse fossero solo queste, allora nessuno vorrebbe diventare un investitore e preferirebbe rimanere un risparmiatore a vita. Fortunatamente, nella vita reale, le cose non stanno proprio così per due motivi:

Il Piano di Accumulo permette di investire anche cifre contenute per un tempo medio lungo riducendo la volatilità dei mercati (volatilità = rischio) e l’errore di entrare o uscire dal mercato in momenti non opportuni (vedere figura 1).